第59章专业投资者与业余投资人

业余投资者的优势：

1.要独立思考，不要理会热门消息和股票推荐2.不要看彼得林奇买什么，因为他随时可能卖出

3.注意生活中身边的好公司

1.当你在使用你熟悉公司的产品时，你就是在做基本面分析

2.并不是你觉得产品好的公司就是大牛股

4.花钱买subaru股票而不是买一辆subaru

5.不要投资你不了解的公司或者行业的股票投资准备

1.认为学习哲学和历史比学习统计学更有用，认为量化分析没用，认为选股是艺术不是科学

2.逻辑学帮助最大

专业投资者的劣势

1.streetlag，华尔街的滞后性。不敢买入别人没有推荐购买的股票。表现优异的小公司很少受到华尔街关注。所以他们很难发现十倍股。等发现的时候已经比较晚了

2.为了保饭碗，追求确定性，不敢冒险追求大的收益

3.为了应付经常的检查，监管和短期业绩压力浪费太多时间精力

1.可能说明华尔街的监管和制度虽然防止基金经理乱来，但也一定程度上限制了他们的战斗力

4.各种各样对机构投资者的限制，比如单个股票不能超过基金总资产的5%，在任何一家持股不能超过10%等等。所以根本没法买小公司

债券中，长期国库券的好处是，当赎回债券对国家有利的时候，国家仍然不能赎回。利率非常高的时候可以买国家不能赎回的长期国库券，可以轻松战胜股票

投资股票前，比较一下当前债券利率。

1.长期而言股票收益远远高于债券。1927年以来每股年均收益9.8%。长期债券扣除通胀后几乎为0

2.原因：股票投资你是公司合伙人，债券投资你只是借钱给公司

进入股市前三个准备

1.买一套房子

2.准备好未来需要用到的钱，这样你就不需要为了钱变卖股票

3.自己要有买股票必需的个人素质：耐心，对损失的忍耐力，openminded，冷静，几率等等

不要预测股票短期情况，没有人能长期总是预测对。忽略股市短期波动。股票长期回报相对而言可以预测

当人人都对股市狂热谈论股市的时候，说明股市已经过热了

如何发现自己身边的十倍股

1.在自己从事的行业和企业中发掘，因为自己有别人没有的信息和专业优势

1.尤其是对于周期性行业非常有用

2.如果你了解到身边企业每股净资产超过每股市场价格，绝对值得买入

分析股票的一些考虑因素

1.不要因为别人买入就当做买入信号，哪怕他很权威，炒股发了大财。一定要自己做duediligence。不仔细花时间分析股票就买入是炒股亏钱很重要的原因

2.发现某个成功产品后，分析该产品对公司净利润影响到底有多大

3.公司越大，涨幅越小

六种类型公司股票

1.缓慢增长型（指增长非常慢的类型，年均百分之几）:可能以前是高速增长，现在变慢了。通常因为找不到地方投资而派发高额股息

2.稳定增长型：年均增长10%-12%。

1.林奇在稳定增长型公司股价上涨30%-50%以后通常会卖掉，因为觉得上涨得够多了。

2.在经济低迷时能有比较好的保护作用

3.快速增长型：规模小，成立不久，成长性强，年均增长20%-25%。

1.容易从中发现大牛股

2.不一定属于快速增长型行业

3.增长速度放慢时，小规模的快速增长型公司面临倒闭风险，大公司面临迅速贬值风险

4.买这种股票的诀窍是弄清楚快速增长什么时候会结束，买入价格应该是多少

4.周期型

1.航空汽车，轮胎，钢铁，化学，国防等行业

2.他们的兴衰和经济周期或者国家政策关系很大

3.常常是大公司，容易让人误解，不知道他们有周期性

4.时机的选择是关键

5.困境反转型

1.如果成功看准反转，收益很大