第28章投资黄金篇——财富保值增值的好选择(3)
一般来说，长线投资黄金都是作为长时间的储蓄囤积黄金，主要是基于政局或战乱的考虑，还有部分是为了防范通货膨胀对自己资产的不利影响。长期投资黄金的投资者一般不会轻易沽空自己的黄金存货，除非遇到万不得已的情况，这与那些见价格合适就卖出而赚取差价的投资者有很大的区别。
投资指南：
长线投资可选择实物黄金。一般来说实物黄金可分为投资型和收藏型两大类。其中，投资型金条只具有货币保值作用，而目前市场上的贺岁金条、纪念金条等都属于收藏型金条，具有收藏价值和观赏性，并且可以作为礼品赠送给亲朋好友，具有保值和消费双重功效，不过收藏型金条的变现能力比较差。
依据国际惯例，评判投资型金条优劣的依据主要包含以下几个方面：首先是信誉，包括了发行机构的背景、经营历史、发行渠道等；其次是金条能否即时回购；第三就是买入时的手续费以及回购时的手续费。目前，并不是所有银行的投资型金条都有回购服务，因此，在条件相似的情况下，不妨选择那些可以回购型金条交易品种，例如“中金黄金”、“国鼎金条”等。
二、中线投资
如果投资者是为了获取一定利润，并使自己的投资多元化，则可以定位于黄金市场的中线投资。
从某种意义上讲，选择中线投资黄金的人士，才能算是真正懂得投资的人士。中线投资者一般只会在黄金价格低位时买入，然后在高价处沽出，从而获得买卖之差价，扩大投资的利润。中线投资者与长线投资者有所不同，中线投资者只会在对未来的金价进行预测以后，在能够预期实现其投资利润的时候才会进行黄金投资。当黄金价格到达自己满意的价位时，中线投资者就会把手头的黄金抛出，可能在几个月的时间里就将自己的资金收回，而不会长时间的持有黄金。
投资指南：
中线投资可选择纸黄金，投资者要先在开办此业务的银行开设投资账户。买卖黄金均不需要经手实物黄金，而是由银行在投资者的黄金账户上做增加或减少的记录进行结算，并且随着黄金交易所的市场价实时变动。目前，工商银行、建设银行和中国银行都设有纸黄金交易业务。在银行开设了纸黄金投资账户后，便可以到柜台办理买卖手续，或通过网上银行交易。
三、短线投资
对于那些对国际黄金市场和国内市场变化有较好的专业知识的投资者来说，可以尝试中短线投资。利用价格的波动，赚取差价。换句话说，希望从黄金价格的短期波动中获得收益的投资者，应该学会以全球化思维来做投资。
短线投资黄金者对黄金抱的是投机态度，希望能在最短的时间里获得最多的利润。一般这类投资者只会参与黄金期货和黄金保证金交易等。虽然说短线投资黄金带有很大的风险性，但同时带有极大的投机性，如果操作得当，能够在很短的时间内获得很可观的利润。
投资指南：
短线投资可以选择黄金期货和黄金保证金交易，当然，这类投资只适宜比较专业的投资者，尤其是黄金期货，并不适宜一般投资者参与。
其中，黄金期货交易和一般的商品和金融工具的期货交易一样，买卖双方先签订买卖黄金期货的合同并交付保证金，规定买卖黄金的标准量、商定价格、到期日。在约定的交割日再进行实际交割。一般不真正交货，绝大多数在合同到期前对冲掉了。
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。黄金保证金交易主要有三大功能：第一是价格发现；第二是套期保值；第三是投机获利。可以说，黄金保证金交易是一把双刃剑，当用金商或产金商需要对现货进行规避市场风险的套期保值时，不需占用大量资金，只需支付一定比例的保证金，作为实物交割时的担保即可。这种交易手段减轻了投资者的资金压力，但是与其同时，往往会带来很大的风险，投资者如果将套期保值数量盲目地投机性放大，一旦决策失误，会招致企业的重大亏损甚至破产。
读者互动：
问：投资黄金和铂金哪个更保值呢？
答：世界货币都是以黄金作为衡量的，黄金在国际支付、国家储备方面也有非常重要的地位；而铂金是一种品质相当高的金属，主要被用来制作高档首饰。尽管铂金非常稀少，开采和加工的难度相对较高，但是在保值方面还是黄金略胜一筹。
明确黄金投资的动机
做任何事情之前都要明确自己的目的，投资黄金同样如此。一般来说，投资黄金的动机主要放在保值、增值方面。黄金的特殊性使其成为一种保守型的投资工具，当经济形势上升时，金价不涨；而当经济形势走低时，金价上涨。
正因如此，黄金的功能更体现在其安全性和保值性上，它可以保证投资者已有的收入不被长期存在的通货膨胀所吞噬。黄金作为投资组合的一部分，起到了均衡投资收益、分散投资风险的作用。我们都知道，投资股票的收益较高，但是与其高风险是相匹配的。当然，选择股票还是黄金，关键还是看投资者的投资需求和风险承受能力。黄金投资的缺陷就在于它没有黄金利息。但黄金毕竟是硬通货，无论哪个地区、哪个时代的投资者，都会认同黄金的价值。这点是其他投资方式难以相比的。
除了保值的作用外，黄金还能实现增值。正是由于黄金价格的不断波动，决定了黄金具有投资价值，投资者可以利用这种波动买进卖出黄金，从而赚取其中差价。而很多投资者之所以不知所措，很重要的一个原因就是他们当初只是在关注黄金价格的变化，而忽略了黄金投资的动机，直接导致投资者在黄金投资中盲目做多。
因此，投资者在入市之前，一定要考虑清楚自己投资黄金的动机是什么，究竟是为了赚取黄金波动的差价？还是为了纯粹保值？或者是两者兼而有之，这些都值得在投资黄金之前好好想一想。
之所以要先确定投资动机，是因为这将直接导致你的投资策略。如果你是以保值为目的的投资者，那么就应该以实物黄金为投资标的，如普制金币、投资型金条等，不妨将其作为自己主要的投资品种。
对于纯粹以投资为目的进入黄金市场的激进型投资者来说，如果采用上述策略，不仅不能达到赚钱的目的，还有可能损失机会成本甚至是本金。对于这类投资者而言，最好选择“纸黄金”，特别是与国际市场金价直接挂钩的“纸黄金”。
而对于中间型投资者，则最好坚持稳健投资、见好就收的原则，选择一些纸黄金与实物黄金相结合的产品。参见下表。
投资者类型
投资策略
投资品种
保值型投资者
低位买进，一直持有
普制金币、投资型金条
激进型投资者
高抛低吸，快进快出与国际金价直接挂钩的黄金投资产品
中国银行的“黄金宝”等，或者与上海黄金交易所金价的挂钩的理财产品，特别是可以进行夜市投资的产品，如工商银行的“金行家”等
中间型投资者
稳健投资，见好就收
“纸黄金”与实物黄金相结合
表8-1
以近期的市场走势来看，金价的波动已经非常之大，如果操作不当，很有可能遭遇在金价高位入市、在低位牛皮市中不能脱身的尴尬境地。更为重要的是，如果所选择的标的不是和国际金价接轨的理财产品，即使你看到国际金价正处在下跌趋势中，也没有办法抛出，而当你准备抛出的时候，往往会遇到黄金一开盘就跳空低开的情况，这样连止损的机会都没有了。
读者互动：
问：通货膨胀与黄金价格有关系吗？
答：以往的经验证实，黄金价格与通货膨胀率的走势呈正比关系，大体上是通货膨胀率很高的时候黄金价格也处于高位，而当通货膨胀率下降时黄金价格也下滑。例如上个世纪七十年代出现高通胀、恶性通胀时，黄金价格也出现了持续大幅上涨；而自上个世纪八十年代通货膨胀率持续下降后，黄金价格也经历了近二十年的熊市。
顺势而为，分批买入
席卷全球的金融海啸余波未了，对世界各国经济造成了不同程度的影响，但与此同时，黄金这一个相对安全、保值的交易品种也逐渐变成了备受世人瞩目和青睐的投资焦点。在全民炒金的今天，该如何进行理性投资，如何让自己的黄金资产保值、增值呢？我们可以简单归纳为四“要”四“不要”。
一、要“顺势而为”不要“螳臂当车”
顺势而为是其他各类投资的基本原则，投资黄金也不例外。作为“80后”黄金投资者而言，我们没有改变市场大势的能力，那么，我们就只能去顺从它。合适的顺势而为能够让你的黄金投资事半功倍，逆势而上则无异于螳臂当车，后果可想而知。
回顾金价历史上几次明显地波动性调整，幅度大多都在80美元上下，如此大的波动幅度凸显了黄金价格的特性。在黄金价格发生变动的波段区间内，顺势而为的投资方式便派上了极大的用场。这里的“顺势而为”讲究的是中、长线投资，很适用于我们这样的非专业人士。如果排除技术层面的干扰，仅依靠基本面信息，能让我们更容易掌握市场大势，顺势而为、理性投资。
二、要“分批建仓”不要“一步到位”