第9章企业基本面速查模板

第9章企业基本面速查模板

作者：雷公资本，个人投资者；发表时间：2014-05-03；

本文是《企业基本面研究纲要》（http：///9987866486/28983027）原文第一部分的精简版。在投资一家企业之前，有必要花15～30分钟回答以下问题，有助于迅速梳理出投资逻辑。

如果下列问题中有30%以上回答不上来，那基本可以确定这个企业不在你的能力圈里。要么提升能力，要么放弃这个企业。

1.天花板

1.1企业所属什么行业或细分行业？

1.2行业的未来5年的景气度怎样？影响景气度的因素有哪些？

1.3企业销售的产品（或服务）在5年之内有没有天花板？

1.4面对天花板，企业都做了些什么？

1.5企业所处的行业是否正在或将要面临变革？变革会带来哪些影响？

2.商业模式

2.1描述企业所处的产业链结构是怎样的。

2.2企业在产业链中处在什么位置，上游、中游还是下游？

2.3产业链中有哪几种不同的商业模式？

2.4产业链中最有定价权的企业有哪些？

2.5企业的商业模式是怎样的？

2.6企业在产业链中算不算是个好生意？

2.7企业的产品（服务）与客户之间有没有良好的黏性？

2.8企业的产品（服务）有没有替代品？

3.企业的核心竞争力

3.1企业的股权结构是怎样的，大股东都有哪些？

3.2企业的核心运营团队的持股情况怎样？

3.3企业的领军人物是谁？什么背景？

3.4研发、生产、销售三个主要环节上，哪一个环节是企业的强项，哪一个是弱项？管理层有何打算？执行力度如何？

3.5企业的主攻方向是什么？产品（服务）够不够专一？

3.6企业有哪些先进的工艺、流程，或是发明专利？

3.7企业研发投入怎样？

4.经济护城河

4.1从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？毛利率和营业利润率怎样？

4.2企业的回报率是由哪些方面构成？决定因素是哪些？能否持续？

4.3企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？

4.4企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？

4.5企业通过哪些手段销售产品（提供服务）？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？

4.6企业在互联网销售方面有何举措？

4.7企业的网络规模效应如何？