第17章

第17章

第三章巴菲特最经典的投资技巧和方法

第三章第1节5+12+8+2投资法则

在购买股票时你不要只看股票或是跟随市场行情，而是要将自己当成企业分析师。

——沃伦·巴菲特

巴菲特的5+12+8+2投资法则大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准和2项投资方式。

5项投资逻辑：

1.因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.好的企业比好的价格更重要。

3.一生追求消费垄断企业。

4.最终决定公司股份的是公司的实质价。

5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

12项投资要点：

1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5～10年能赚多少。

5.只投资未来收益确定性高的企业。

6.通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.“安全边际”从两个方面协助你的投资；首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11.就算美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相作任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：a买什么股票；b买入价格。

8项投资标准：

1.必须是消费垄断企业。

2.产品简单、易了解、前景看好。