第302章准备好迎接工作

1997年7月2日，泰铢实行浮动汇率制，亚洲金融危机爆发。

矗立于泰国首都曼谷闹市区的“沙吞独特大楼”（图右侧高楼）是一栋未完工的建筑，因为1997年亚洲金融危机来袭而被迫叫停，成为世界最高的烂尾楼之一。

泰国财政部和国家银行1997年7月2日宣布泰铢实行浮动汇率制，放弃多年来实行的泰铢与老鹰挂钩的汇率制。由于经济过热等多种因素的影响，泰铢出现大幅贬值；此后一发而不可收，在短短几个月内，泰铢兑美元汇率从25：1迅速下降至57：1。

泰国货币如此大幅贬值不仅引起多家金融公司倒闭，经济泡沫破灭，金融秩序混乱，而且最终引发了席卷整个东南亚地区的金融危机风暴。由于危机源于泰铢贬值，所以也称为“冬荫功”（tomyumkung，泰式酸辣虾汤）危机。

亚洲金融危机爆发的三个阶段

亚洲金融风暴自1997年7月2日开始爆发，到1999年结束，期间经历了3个阶段。

第一阶段：1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴，1997年下半年，日本的一系列银行和证券公司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。

第二阶段：1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼制定的对策未能取得预期效果。东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境，随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。

第三阶段：国际炒家对港岛的操盘失败，然后接着在毛熊也遭惨败，随即退出亚洲市场。不过这也致使毛熊股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。到1998年底，毛熊经济仍没有摆脱困境。1999年，金融危机结束。

而林成很清楚，亚洲之所以会爆发金融风暴。

第一.东亚各经济体的经济增长模式不可持续，产业政策运用失当导致产品、企业和产业结构不合理。1994年，老鹰经济学家克鲁格曼发表的《东亚奇迹的神话》中就质疑了亚洲四小龙的增长模式，东南亚其他国家也面临类似问题，即经济主要依赖资本的积累和密集的劳动力投入，缺乏真正的知识进步和技术创新，也缺乏有效的制度支持。

第二.东亚各经济体过度依赖出口。东亚各经济体普遍采取出口导向型发展战略，容易受到外部需求的影响。

第三.“三元悖论”的冲突。“三元悖论”，即在开放经济条件下，本国货币政策的独立性、固定汇率、资本的自由进出这三个目标不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标来实现调控的目的。上世纪80年代中期以后，大多数东亚经济体采取与美元挂钩的固定汇率制，同时，在未经任何测试和防范的前提下贸然开放本国资本项目，导致国际资本大幅流动，带来巨大的风险隐患。

第四.经济协调与危机救援机制缺乏。实行单一的盯住美元汇率而缺乏区内汇率的有效协调，加剧了危机对区内国家的冲击。危机发生后，区内国家竞相实行货币贬值，形成恶性循环，则加速了金融危机的扩散。

而林成知道他在东南亚的最终布局等金融风暴来临之时就可以完成。到时候东南亚一半以上的企业都将由九龙集团掌控，那时九龙就真的可以说在东南亚只手遮天了。

亚洲金融危机之前，泰国面临的内外部环境已是房地产大量过剩，债务危机爆发，金融机构坏账剧烈增长，出口不断减少，外汇储备不断消耗。在内因和外因的同时夹击之下，泰国经济面临崩溃。

1997年初，受伤的猎物散发出的美妙气味不断吸引着食肉动物从四面八方赶来，其中最有名的就是量子基金，他的老板叫做索罗斯。他们先是以较低的成本借入大量的泰铢，然后在1997年6月集中火力同时抛售泰铢，泰铢的供应量一下大增必然导致汇率下降，这个时候泰国政府不得不继续消耗本来就不多的美元储备买入泰铢，可是泰国当时已经没有多少外汇储备了。到7月2日，泰国在万般无奈之下投降了，宣布泰铢汇率自由浮动，实际上就是允许贬值，当天泰铢马上大跌17%。

在汇率下降之后老鹰他们再次买入泰铢还之前借的泰铢，完成套利。索罗斯大获全胜，泰国金融危机引爆。

泰铢一路下滑，“老鹰人飓风”很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。因为东南亚各国的经济状况，汇率制度和泰国高度相似，所以索罗斯如法炮制，同样的手法在各个国家上演一遍。货币纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭，银行破产，物价上涨等一片惨不忍睹的景象。

亚洲金融危机全面爆发！

没有经历狂风骤雨的洗礼，大海就不能称之为大海春暖花开的季节。