第六章怎样保证不亏本
项遥从桌子上的笔桶里，拿出三支笔放到桌子上，说道：“这三支笔多少钱？”
李大妈回答道：“2块钱一支，我昨天从超市买回来的。”
“小卖部也卖2块钱，都一样的。”老王插话道。
项遥点点头，说道：“每支2块，一共6块钱，那现在，我们假设王大爷您正准备去买一支笔，看看您会买哪支。”
项遥望着老王，以示让老王配合自己来完成这个例子，在得到老王的点头同意之后，项遥接着说道：“假设小区门口有三家小商店，都在出售这种笔。”
项遥拿起最左边的一支笔说道：“假设这是第一家商店的，店老板是个很热情的人，但是这支笔却标价5块钱，于是你就问老板，为什么他这里卖的比别处的贵，店老板走到你身前，声情并茂地跟你说，‘这支笔它可不一般，因为它不单单是一支可以写字的笔，你将来还可以用它签下一大堆的合同，所以，它能给你带来丰厚的利润，所以它比别处卖的贵。’”
老王打趣道：“这种牛都敢吹，这家店是南三条开的吧！”
大家都笑了起来。
项遥拿起中间的一支笔，说道：“假设这支笔是第二家商店的，标价2元一支，当你走进商店时，老板只是出于礼貌，微笑着点了点头，至于你想买什么，只管自己选就好了。”
老王点了点头。
项遥拿起最右边的一支笔，说道：“假设这是第三家商店的，因为这家店的租约即将到期，老板准备换地方经营，所以全部商品八五折出售，于是，原本标价2块钱一支的笔，现在只需要一块七。”
老王说道：“是啊！屁大的地方却开了三家店，老板的脑子估计是被驴踢了！”
项遥把笔放回桌子上，说道：“好了，现在让您来选择，您会买那支笔？”
老王有点怀疑地问道：“三支笔都一样？”
“完全一样！”
“那肯定买一块七的啊，我还没有老糊涂！”老王回答道。
“答对了！”项遥微笑着说道。
老王也附和着笑了笑，然后问道：“不是，这个例子跟确保本金安全有什么关系？”
“我们先继续讲我们的例子，到后面了解了内在价值和安全边际之后，或许您自己就能明白了。”项遥说道。
老王撇着嘴点了点头。
项遥拿起最左边的笔，说道：“这支笔正常售价是2块钱一支，而第一家店却卖5块钱，之所以多出来3块钱，是因为店老板给这支笔描绘了一副美好愿景，如果你花5块钱买了这支笔，说明你为店老板讲的故事，支付了3块钱。”
“谁能干出这种蠢事！”老王说道。
“你！”坐在老王旁边的老刘说道：“南三条要开个店，他想让你买支笔，那岂不是跟逗小孩儿一样！”
为了避免纷争，项遥马上说道：“之所以不会上当，是因为在这里，有个隐含的前提条件，那就是，我们知道这种笔的正常售价是2块钱，所以，当店老板给这支笔虚构了一个好听的故事时，我们能够不受他的影响，能够不被他给忽悠了。”
“是啊，傻子才会相信他的鬼故事！”老王的话里，似乎带着对南三条的气愤。
“但是，在资本市场上，这种靠鬼故事骗钱的例子，却一而再、再而三的发生。比如说，某家上市公司对外宣称要进行一次并购，但实际上，这只不过是两个老板在喝酒时，开的一句玩笑而已。但是，这个玩笑话却有可能演变成一个所谓的内幕消息。”项遥继续说道：“这就像店老板讲的鬼故事一样，虽然在现实生活中看似荒诞的事，但是，在资本市场上却可以频繁上演。”
老王：“？？？”
项遥拿起右边的笔，说道：“王大爷您刚才选了这支一块七的，这不仅说明您足够理性，而且，在购买之前，您还做了一件了不起的事。”
老王：“？？？”
“您问了一句‘它们都一样吗？’”
老王：“是啊，东西看着都一样，价格却不一样，我肯定要问问嘛！”
项遥说道：“您的这个问题恰恰是最关键的，因为，在这个简单的例子中，所谓的‘透彻的分析’，就表现在您问我的这个问题上。”
大家的脸上都有一丝疑惑。
项遥接着说道：“通过这个问题，也就是所谓的分析过程，你可以获得几个关键信息。”
“哦？还有这么大的疗效！”老王不禁说出了声。
“第一个关键信息是内在价值。”项遥继续说道：“通过刚才的问题，你知道了这三支笔的品质相同，那它们的价格也应该相同才对，而且，因为这种笔很常见，所以，对于它们的内在价值，你在购买之前，就能有个大概的判断，你的心里会这样想，它们卖2块钱才对。所以，当你看到这三家店的标价时，你会知道第一家的价格偏高，第二家的价格合理，第三家的价格有优惠。”
老王点头表示认同。
“第二个关键信息是安全边际。”项遥观察着大家的神情，以确定是否需要展开讲解，他接着说道：“刚才王大爷您选了一块七的，所以您的心里会清楚，这里有三毛钱的优惠，而这三毛钱就是安全边际。”
“安全边际？”老王疑问道。
项遥点头说道：“这个安全边际能干嘛呢？比如说，您付完钱、走出商店以后，感觉这支笔不好看、或者不顺手，又想换成其他款式的，那么，当你按照一块七的价格转卖给别人时，一方面你容易转手，最重要的是，你并没有因为它成了二手货，转让的价格比正常售价低三毛钱而让自己亏钱。”
老王想了一下说道：“你的意思是说，因为这种笔在市场上卖2块钱，所以，我按照一块七转手时，容易卖出去，而且，因为我买的时候也只花了一块七，所以，我不亏钱？”
“是的，这就是安全边际的作用。”项遥继续说道：“我们刚才所说的这个买笔的例子，就是进行价值投资的一个基本思路——买入的价格要低于其内在价值，这样就可以获得安全边际，从而对本金起到保护的作用。”
“现在，大家对于价值投资能确保本金安全这句话，理解了吗？”项遥问道。
“那，是不是~~~是不是说捡便宜货啊？”有人带着不确定的语气问道。
“不是捡便宜货，因为，在捡便宜货的逻辑里，对品质的要求是可以做出让步的，而我的意思是……”项遥思考了一下，继续说道：“比如说，您在帮您的女儿挑选相亲对象时，您自己会先考察一下对方的人品怎么样，有没有不良嗜好，只有通过了这个标准以后，您才会看他的身高、长相和收入之类的。”
“哦，这么说我就明白了，你的意思是，如果是个酒鬼，又喜欢赌钱，那不管他长的怎么样，兜里有没有钱，都不能介绍给我闺女认识，是吧？”
“是的，道理是一样的，只有通过了最基本的定性标准之后，才去考虑后面的价格问题，所以，这跟捡便宜货是有本质区别的。”项遥说道。
“但是，你说的价格问题也不好解决啊，就像这种笔，它常年都是卖2块钱，很少遇到像租约到期这种情况。”
“是的，您说的没错，在现实生活中，商品的价格波动幅度确实不大，但是，话又说回来，如果变化太大了，我们岂不是要整天围着它们的价格团团转。”说到这里，项遥笑了起来。
大家表示认同，也都笑了起来。