第364章:更迭(16)
斯小林搞钱的第二个方针就是收保护费，用金融术语来解释就是收铸币税。
战争结束后,人民币以其武力、体量、稳定性和含金量成为当之无愧的世界第二货币，不但上约体系内通行无阻，且拥有比过去英镑更高的结算地位。
世界货币最大特点就是能收铸币税，且大家都知道，相对于英镑、美元，人民币虽也注水，但注水量少得多，要不然也不会出现汇率稳中有升的格局。
这都是信誉保证。
目前整体而言，美元继续排第一，人民币排第二，合并加元后的英镑只能在德国马克后面排第四。相对于彼此经济实力出现少些小区别。
苏联经济体量虽强于法国，但在国际货币中根本排不上号。
本来日元有望冲击第五,但日韩变天，日元受到冲击，前景明显趋于下落,故法郎占据第五，日元第六,瑞士法郎第七。
既占据如此有利的位置，不收保护费肯定说不过去，且人民币还坚持与美元形成固定汇率，只要确保放水与美元持平，哪怕稍多些都可以保持汇率稳定。
究其核心是因为美元处于收缩周期、人民币处于扩张周期，此消彼长下，人民币有更多回旋与放水余地。
美联储虽已开始降息,但仍不敢直接—步降到位，就因为核心通货膨胀率依然偏高,涨幅回落只说明涨得少，不代表不涨，与人民币保持利差才有机会稳住贸易美元地位。
这两个方针，主席或多或少都理解,过去十多年间搞过很多回了。
第三个方针就要多考虑一番:国有资产证券化运作、扩大融资、繁荣并活跃金融市场。
目前在充分讨论如何有效开放中国金融市场，鼓励国际资本进来耍耍。
陈云道:“目前有6个股票交易所(北京、上海、西贡、香港、星洲与东宁)、7个期货交易所(天津、大连、上海、西贡、星洲、香港、广州)。
原来在星洲、香港都属于境外上市、融资,现在已全部变成境内市场，包括计价货币也进行了改革。
相对过去而言，活跃程度明显下降,曼谷金融市场活跃程度在快速提升。
星洲与香港活跃度下降既有政治上的因素，也有金融上的考虑,总书记给的思路是,持续扩大开放,允许外国投资者进—步持有并购买中国股票。
这里就需要进—步解放思想，思想解放到什么程度，既取决于金融领域管控水平，也取决于对金融市场的定位,这里分歧还是有一点的……”
中国本来只允许外国投资者购买国有企业在境外发行的股票或存托凭证来实现间接持股,所谓N股、H股、S股、T股都是类似操作思路,但现在H股（香港)与S股（新加坡)已没有了。
在星洲的中国公民与中国法人所持有股份就地转换实现合并，而外国公民与外国机构调整后就变成直接持股。
如只允许外国股东持股,不允许交易并不合理,在星洲与香港金融市场改造完成后进行有限开放,即转换股票的外国投资者可和国内投资者一样进行交易。
但这带来另外问题,只是存量投资者博弈,无法带来增量，且很可能是缩量，一旦账目持股为零且120天不交易，就会被计入睡眠账户而冻结交易许可。
陈云同意进—步开放,但比较保守，只允许经审批过的、合格境外机构投资者通过设立在华账户来购买国内股票、参与商品/金融期货交易。
比如美国摩根要买中国银行股票,必须先设立摩根中国办事处,把美元交给人民银行，由后者换成人民币才可以去自由交易。
很显然这是牌照体制,所谓合格投资者（QDFII)必然只限于大型金融财团，外国普通投资者依然进不了，他们想参与只能购买QDFII发行的联结基金与有关理财产品。
林冠华态度要开放很多，原则不设门槛限制，允许外国投资者自由参与。
自由参与不等于完全零门槛,面向外国投资者的开户机构要进行审核并发给特别经纪牌照,且个人账户至少入金1万美元或机构账户入金10万美元才允许开通有关交易权限。
每个账户单独隔离，由中方按国内规则提供交易保护，所有资金全存在中国银行结算体系里，全部金融产品以人民币计价交易与交收。
中方承诺这批外汇进来参与金融投资视同实业投资，如退出不玩，最高可退还相当于入金份额100%水平的外汇，剩余盈利部分以人民币支付，可以消费、采购、取现，唯独不负责担保换取外汇出境。
这既保留自由交易权限,又不需要完全开放资本项目下自由可兑换。
技术上不是难题，因为中、美、英、法、德、比、荷、意已签署金融数据交换协议,根据统一编码实施卫星信道交换，最开始有关接口和计算机管理体系甚至还是中方开发并经欧美完善的。
“还有很多技术细节需要完善，比如在西洲方向要落地至少一个交易所,负责承接夜盘业务，要不然全在中国白天开放,欧美投资者得熬夜交易，那没有意义，开夜盘后，他们也可在白天正常交易……
甚至西洲交易所位置也考虑过了，可安排在琅球。”
主席琢磨半天，依然不得要领，听着似乎两边都有道理，便让陈云讲—讲各自优缺点。
“按我的办法，那就是参与机构少且集中，有利于管控，但会降低活跃程度，大涨大跌机会少，风险小,安全……”
陈云道,“按林老师的办法就是参与群体广泛,有利于活跃交易与融资，不但印花税和手续费能收不少钱,且新股发行定价会更可观……
西方各国都清楚,虽然我们一再宣称国有企业是独立法人主体、自主经营、自负盈亏，但因为核心股东是国资委、管理层也代表国家意志,这些核心企业我们不会让他破产，再困难也会兜底解决,这就有安全保障。
资本主义金融市场广泛存在的业绩造假、内部人交易、高管团队腐败等等,也有更全方位的监管。
当然啦,活跃后，市场波动必然加剧，风险与弊端就会放大，林老师艺高人胆大，认为没啥了不起,有风险加强管理就是……”
主席奇怪道:“人多就一定能扩大融资?难道不该看资金量么?”
“不不不，不是这么说……”
陈云解释道，“比如，目前8大行都已上市，国有控股比例在86%-93%之间，最低是联合银行……
假设发行新股并稀释权益,同样对外融资，一家外国公司持有10%与1000个外国投资者分散后合计持有15%的概念完全不一样,前者可算基石投资者，你甚至还要给他解决个董事会席位,后者高度分散,大股东绝对股份虽然较少，但控制力反而更强。
资本主义大财团很少有控股超过60%的,很多大股东可能仅只持有20%的股份，最典型就是美泰航运……”
一说这个例子，主席恍然大悟。
蚁美厚在美泰只有3%股份,之前甚至只有1%，按理说决定不了什么。
但很显然,美泰真正的大股东、二股东们都是隐藏幕后，不通过董事会发力的……
主席深吸一口气:“你们内部讨论时，除你之外,其他有反对意见么?”
“有啊,反对意见还不少呢。比如有些同志从意识形态领域出发,觉得资本主义味道太重;还有些同志从金融安全出发，觉得可能受到冲击和考验太多;还有些从反腐倡廉和国企角度出发，觉得强化金融开放会出现更多乱子……
但总书记提的优势也很让人心动。